Zimmer Biomet(NYSE:ZBH)の米国売上高は、2016年第4四半期以降、四半期ごとに減少しています。2017年の最初の2四半期に供給問題の修復を大幅に進めるという期待を表明した後、Zimmerの経営陣はその期待に応えることができず、解決のスケジュールを何度も遅らせました。同社は2017年第3四半期に再びコンセンサス予想を下回り、経営陣は期待された改善の進展をまだ達成していないと述べています。
これは重要な疑問につながります:投資家は、Zimmer Biometが第3四半期のリリース前にトップラインの見積もりを見逃す可能性が高いことを知っていたのでしょうか?
答えはイエスです。
GuidepointのQsightは、1500以上の施設の月間購入をほぼリアルタイムで追跡し、独自の米国の病院購入データを分析した結果、2017年にZimmer Biometの股関節と膝関節への病院支出が引き続き減少していることを示すことができた。さらに、データは、この傾向が第3四半期を通じて毎月ほぼ続いていることを示しています。
Guidepointのデータは、供給の問題が2016年第4四半期という早い時期に売上にどのように影響したかを捉えており、ヒップと膝の購入データは、その後の四半期の支出が減少したことを示しました。具体的には、2017年第3四半期のGuidepointのデータによると、膝の支出は-6.1%対-3.5%の売上高、股関節の支出は-1.7%対-4.6%の売上高でした。前四半期比では、購入は膝の支出が-8.7%対-5.7%、ヒップの支出が-8.2%対-6.9%でした。
Guidepointの購買データは、売上高の初期および継続的な減少を捉えています。今後、Guidepointの月次データは、Zimmerが結果を報告する前に、ほぼリアルタイムで2017年第4四半期の支出動向に関する情報を提供します。このため、投資家は月を追うごとにZimmerのトップラインパフォーマンスについてより深い洞察を得ることができるかもしれません。Zimmerの 2017年第4四半期のガイダンス では、膝と股関節の市場が前年同期比で2-3%成長するとしており、これにより収益が増加し、供給問題の解決が大幅に進むはずです。多くのアナリストは、ジマーが好転すると信じていますが、それはいつになるかの問題です。 2017年第4四半期 は、その好転の始まりとなるのでしょうか?それとも、進展が見られるまでにはさらに3四半期かかるのでしょうか?
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